对于定制衣柜行业的吸引力，胡昀昀直言：“长期看消费升级，短期看地产回暖。”

根据调查，消费者对于定制衣柜的购买支持率为40%，高于成品衣柜和装修衣柜的32%、28%。“中国的首次购房群体年龄段偏低，大多在26—30 岁，因此主要的家具购买群体也多为‘80后’、‘90后’。”胡昀昀在研报中指出，“25—35岁人群占家居购买者的59%，这些消费者往往注重独特个性和品位，而定制衣柜可以很好地满足其需求，因此备受青睐。”

在胡昀昀看来，定制衣柜这一细分领域之所以能够超越行业增速，是因为其节约空间和个性化的特点更契合消费者的新需求。

“由于购买力较强以及消费观念较时尚，一线城市已较认可和接受定制衣柜品牌，这几年的行业增长也主要由这些区域驱动。根据家居研究中心的调查，北京、上海对定制衣柜的接受度最高。”胡昀昀介绍说，“但部分二线城市以及三、四线城市对定制衣柜的需求尚未得到充分发掘，预计在消费升级的驱动下，低线城市将成为未来重要的增量市场。”

竞争格局未定型

然而，我国定制衣柜行业发展仅十几年，行业内部竞争仍然处于初级阶段。研报指出，定制衣柜行业的快速增长吸引了大量竞争者进入市场，造成了目前中小企业众多的现象，尤其是在中低端市场，产品同质化严重，附加值不高，竞争激烈，中高端产品的竞争环境却相对宽松。目前，主要的定制衣柜企业集中在广东、北京、上海和成都四大区域。

以索菲亚、好莱克和欧派为代表的一线品牌知名度较高，产品价格也相对较高;二线品牌则以顶固、史丹利和联邦高登为主;三线品牌多数在2003年以后成立，价格战是其常用的竞争策略。

胡昀昀认为，随着消费者消费理念的日渐成熟，品牌质量已成为其购买家具的重要考虑因素，行业未来的竞争将不再局限于产品和价格，而是转移至品牌影响力、研发设计能力及综合服务能力(包括安装质量、交货效率等)。

“从短期看，家具销售增速易受新楼交付的影响。”胡昀昀说，“作为耐用消费品，家具消费主要由乔迁需求驱动，因此与房地产销售紧密相关，但家具也具备一般消费品的属性，对家具的购买支出随着人均收入增长而增长。2010年以来的房地产调控压低了家具企业的估值，但从去年下半年开始，房地产相关指标均出现好转。未来一年宏观政策将维持稳定，房地产销售的良好增长势头可能会成为家具旺销的有力支撑。”

“索菲亚充分享受了细分行业的快速增长，基于业内第一品牌、快速响应的产能布局和广泛的经销商渠道优势，该公司逐步将品牌内涵从‘定制衣柜’向‘定制家’扩展，持续领跑细分行业，未来三年业绩有望年均增长33%。”胡昀昀总结道。